Agosto: o mês perigoso no calendário econômico e financeiro

Medo de recessão nos EUA. A maior queda 🍉 de um dia no mercado de ações japonês desde 1987. Os formuladores de políticas estão de férias, deixando seus adjuntos 🍉 para cuidar. Todos esses cenários são familiares ao mês de agosto – um dos meses mais perigosos no calendário econômico 🍉 e financeiro.

Na teoria, o mês de agosto deveria ser um momento casa de aposta que aceita 1 real que pouco 🍉 acontece e, muitas vezes, é o caso. Os volumes de negociação de ações tendem a ser leves e, se agosto 🍉 começar calmo, tenderá a ficar calmo. Mas coisas ruins podem acontecer e, quando acontecem, podem ter consequências profundas.

O 🍉 perigo do final do verão

Henry Allen, estrategista macro de negociação da Deutsche Bank, diz que o 🍉 final do verão geralmente é um momento difícil para os mercados. Ele observa que o aumento médio do índice VIX 🍉 (que mede a volatilidade dos mercados financeiros e é comumente conhecido como o Índice de Medo da Rua de Wall) 🍉 tem sido maior no período de julho a setembro do que casa de aposta que aceita 1 real qualquer outro trimestre.

🍉 Portanto, os mercados estão certos casa de aposta que aceita 1 real andar com cuidado casa de aposta que aceita 1 real agosto. Em alguns anos, é o mês casa de aposta que aceita 1 real que uma 🍉 crise eclode; casa de aposta que aceita 1 real outros, é quando as tensões se tornam aparentes, o que acaba levando a crises casa de aposta que aceita 1 real setembro – 🍉 um mês com ainda pior reputação para problemas.

Crise casa de aposta que aceita 1 real agosto: exemplos do passado

Em julho 🍉 de 1990, poucos esperavam que as forças de Saddam Hussein invadissem o Kuwait no mês seguinte. Mas casa de aposta que aceita 1 real 2 de 🍉 agosto, as tropas do Iraque cruzaram a fronteira, provocando um aumento de três vezes no preço do petróleo. Isso aumentou 🍉 as pressões de custo de vida já fortes no Ocidente, incluindo a Grã-Bretanha, onde a taxa de inflação anual subiu 🍉 acima de 10%. O Kuwait foi rapidamente libertado por uma coalizão internacional liderada pelos EUA, mas, como é frequentemente o 🍉 caso, um preço de petróleo mais alto significava recessão no Ocidente desenvolvido.

Quando a primeira 🍉 guerra do Golfo começou casa de aposta que aceita 1 real 1990, a União Soviética estava casa de aposta que aceita 1 real seus últimos momentos, mas, até o próximo agosto, o 🍉 comunismo havia caído. Uma forte recessão foi seguida no início da década de 1990 por empréstimos pesados ao exterior para 🍉 financiar a recuperação econômica e, no verão de 1998, o governo do presidente Boris Yeltsin lutava para pagar suas dívidas. 🍉 Em agosto, após mais de um ano resistindo à pressão para devalorizar o rublo, Yeltsin cedeu. A Rússia, como a 🍉 União Soviética era agora conhecida, devalorizou e defaultou casa de aposta que aceita 1 real casa de aposta que aceita 1 real dívida externa. Investidores que apostaram contra o default perderam pesadamente, 🍉 com a maior vítima um fundo de hedge americano – Long Term Capital Management – que desabou e teve que 🍉 ser resgatado por um consórcio de 14 bancos casa de aposta que aceita 1 real um acordo organizado pelo Banco Federal dos EUA.

🍉 Os medos de um colapso do mercado provaram ser infundados nessa ocasião, mas, casa de aposta que aceita 1 real vez disso, forneceram um 🍉 aviso do que viria menos de uma década depois casa de aposta que aceita 1 real agosto de 2007. Poucos perceberam na época, mas a decisão 🍉 do banco francês BNP Paribas de fechar três de seus fundos de hedge casa de aposta que aceita 1 real função de perdas casa de aposta que aceita 1 real hipotecas subprime 🍉 americanas teria consequências momentosas.

Os bancos, incluindo todos os maiores do mundo, haviam tomado apostas 🍉 enormes no mercado imobiliário americano, apostas que começaram a dar errado à medida que as taxas de juros dos EUA 🍉 eram aumentadas. Para piorar a situação, o uso generalizado de instrumentos financeiros complexos – conhecidos como derivativos – significava que 🍉 era incerto o tamanho das perdas e o quão fortemente as instituições financeiras estavam expostas.

🍉 Dada a incerteza, os bancos pararam de emprestar uns aos outros e os fluxos de crédito secaram. No mês seguinte, 🍉 os clientes fizeram fila fora das filiais da Northern Rock, enquanto o Reino Unido sofria o primeiro ataque a um 🍉 banco de rua casa de aposta que aceita 1 real quase 150 anos.

Agosto de 2008 foi o calmo antes da 🍉 tempestade. No início do mês, o Banco da Inglaterra debateu se deveria aumentar as taxas de juros casa de aposta que aceita 1 real resposta à 🍉 inflação crescente. Mas as rachaduras no sistema financeiro global estavam se tornando cada vez maiores. Em 15 de setembro, a 🍉 Lehman Brothers entrou casa de aposta que aceita 1 real colapso, pois nenhum comprador pôde ser encontrado para o banco de investimento dos EUA.

🍉 Com os investidores às escuras sobre qual instituição financeira poderia ser a próxima a cair, o pânico 🍉 se instalou. Os temores de que o colapso casa de aposta que aceita 1 real massa do sistema bancário pudesse levar a uma segunda Grande Depressão 🍉 levaram à ação emergencial dos governos casa de aposta que aceita 1 real todo o mundo. Os bancos foram resgatados ou nacionalizados, as taxas de juros 🍉 foram reduzidas, e os bancos centrais responderam à escassez de crédito privado criando novo dinheiro eletrônico por meio do processo 🍉 conhecido como alargamento quantitativo. Uma retorno à década de 1930 foi evitado – mas apenas por pouco.

Por que 🍉 o Reino Unido deve estar ansioso casa de aposta que aceita 1 real agosto

O Reino Unido tem um motivo especial para estar 🍉 ansioso casa de aposta que aceita 1 real agosto. Houveram quatro devalorizações da libra nas últimas 100 anos – 1931, 1949, 1967 e 1992 – e 🍉 três delas ocorreram casa de aposta que aceita 1 real setembro. Em todos os casos, os sinais estavam lá casa de aposta que aceita 1 real agosto.

🍉 Em 1992, por exemplo, o governo de John Major gastou o mês tentando manter a libra no Mecanismo de Taxas 🍉 de Câmbio (ERM), um sistema no qual os países europeus tiveram que fixar suas moedas ao marco alemão, mesmo que 🍉 isso significasse aumentar as taxas de juros casa de aposta que aceita 1 real uma recessão. George Soros e outros especuladores de câmbio gastaram o mês 🍉 construindo posições casa de aposta que aceita 1 real antecipação à saída do Reino Unido do ERM, o que ocorreu casa de aposta que aceita 1 real 16 de setembro de 1992, 🍉 conhecido como Quarta-feira Negra.

Não todos os fins de verão são tão dramáticos quanto 1990, 🍉 1992, 2007 ou 2008, mas a frequência com que as crises ocorreram fez com que o mini-crash da semana passada 🍉 tocasse as campainhas de alarme.

Como disse Holger Schmieding, chefe economista do Berenberg Bank: "Não 🍉 é a primeira vez que os mercados de ações sofreram quedas significativas justo antes do final de minhas férias de 🍉 verão."