Agosto: o mês perigoso no calendário econômico e financeiro

Medo de recessão nos EUA. A maior queda ♣️ de um dia no mercado de ações japonês desde 1987. Os formuladores de políticas estão de férias, deixando seus adjuntos ♣️ para cuidar. Todos esses cenários são familiares ao mês de agosto – um dos meses mais perigosos no calendário econômico ♣️ e financeiro.

Na teoria, o mês de agosto deveria ser um momento 90k yeti slot que pouco ♣️ acontece e, muitas vezes, é o caso. Os volumes de negociação de ações tendem a ser leves e, se agosto ♣️ começar calmo, tenderá a ficar calmo. Mas coisas ruins podem acontecer e, quando acontecem, podem ter consequências profundas.

O ♣️ perigo do final do verão

Henry Allen, estrategista macro de negociação da Deutsche Bank, diz que o ♣️ final do verão geralmente é um momento difícil para os mercados. Ele observa que o aumento médio do índice VIX ♣️ (que mede a volatilidade dos mercados financeiros e é comumente conhecido como o Índice de Medo da Rua de Wall) ♣️ tem sido maior no período de julho a setembro do que 90k yeti slot qualquer outro trimestre.

♣️ Portanto, os mercados estão certos 90k yeti slot andar com cuidado 90k yeti slot agosto. Em alguns anos, é o mês 90k yeti slot que uma ♣️ crise eclode; 90k yeti slot outros, é quando as tensões se tornam aparentes, o que acaba levando a crises 90k yeti slot setembro – ♣️ um mês com ainda pior reputação para problemas.

Crise 90k yeti slot agosto: exemplos do passado

Em julho ♣️ de 1990, poucos esperavam que as forças de Saddam Hussein invadissem o Kuwait no mês seguinte. Mas 90k yeti slot 2 de ♣️ agosto, as tropas do Iraque cruzaram a fronteira, provocando um aumento de três vezes no preço do petróleo. Isso aumentou ♣️ as pressões de custo de vida já fortes no Ocidente, incluindo a Grã-Bretanha, onde a taxa de inflação anual subiu ♣️ acima de 10%. O Kuwait foi rapidamente libertado por uma coalizão internacional liderada pelos EUA, mas, como é frequentemente o ♣️ caso, um preço de petróleo mais alto significava recessão no Ocidente desenvolvido.

Quando a primeira ♣️ guerra do Golfo começou 90k yeti slot 1990, a União Soviética estava 90k yeti slot seus últimos momentos, mas, até o próximo agosto, o ♣️ comunismo havia caído. Uma forte recessão foi seguida no início da década de 1990 por empréstimos pesados ao exterior para ♣️ financiar a recuperação econômica e, no verão de 1998, o governo do presidente Boris Yeltsin lutava para pagar suas dívidas. ♣️ Em agosto, após mais de um ano resistindo à pressão para devalorizar o rublo, Yeltsin cedeu. A Rússia, como a ♣️ União Soviética era agora conhecida, devalorizou e defaultou 90k yeti slot 90k yeti slot dívida externa. Investidores que apostaram contra o default perderam pesadamente, ♣️ com a maior vítima um fundo de hedge americano – Long Term Capital Management – que desabou e teve que ♣️ ser resgatado por um consórcio de 14 bancos 90k yeti slot um acordo organizado pelo Banco Federal dos EUA.

♣️ Os medos de um colapso do mercado provaram ser infundados nessa ocasião, mas, 90k yeti slot vez disso, forneceram um ♣️ aviso do que viria menos de uma década depois 90k yeti slot agosto de 2007. Poucos perceberam na época, mas a decisão ♣️ do banco francês BNP Paribas de fechar três de seus fundos de hedge 90k yeti slot função de perdas 90k yeti slot hipotecas subprime ♣️ americanas teria consequências momentosas.

Os bancos, incluindo todos os maiores do mundo, haviam tomado apostas ♣️ enormes no mercado imobiliário americano, apostas que começaram a dar errado à medida que as taxas de juros dos EUA ♣️ eram aumentadas. Para piorar a situação, o uso generalizado de instrumentos financeiros complexos – conhecidos como derivativos – significava que ♣️ era incerto o tamanho das perdas e o quão fortemente as instituições financeiras estavam expostas.

♣️ Dada a incerteza, os bancos pararam de emprestar uns aos outros e os fluxos de crédito secaram. No mês seguinte, ♣️ os clientes fizeram fila fora das filiais da Northern Rock, enquanto o Reino Unido sofria o primeiro ataque a um ♣️ banco de rua 90k yeti slot quase 150 anos.

Agosto de 2008 foi o calmo antes da ♣️ tempestade. No início do mês, o Banco da Inglaterra debateu se deveria aumentar as taxas de juros 90k yeti slot resposta à ♣️ inflação crescente. Mas as rachaduras no sistema financeiro global estavam se tornando cada vez maiores. Em 15 de setembro, a ♣️ Lehman Brothers entrou 90k yeti slot colapso, pois nenhum comprador pôde ser encontrado para o banco de investimento dos EUA.

♣️ Com os investidores às escuras sobre qual instituição financeira poderia ser a próxima a cair, o pânico ♣️ se instalou. Os temores de que o colapso 90k yeti slot massa do sistema bancário pudesse levar a uma segunda Grande Depressão ♣️ levaram à ação emergencial dos governos 90k yeti slot todo o mundo. Os bancos foram resgatados ou nacionalizados, as taxas de juros ♣️ foram reduzidas, e os bancos centrais responderam à escassez de crédito privado criando novo dinheiro eletrônico por meio do processo ♣️ conhecido como alargamento quantitativo. Uma retorno à década de 1930 foi evitado – mas apenas por pouco.

Por que ♣️ o Reino Unido deve estar ansioso 90k yeti slot agosto

O Reino Unido tem um motivo especial para estar ♣️ ansioso 90k yeti slot agosto. Houveram quatro devalorizações da libra nas últimas 100 anos – 1931, 1949, 1967 e 1992 – e ♣️ três delas ocorreram 90k yeti slot setembro. Em todos os casos, os sinais estavam lá 90k yeti slot agosto.

♣️ Em 1992, por exemplo, o governo de John Major gastou o mês tentando manter a libra no Mecanismo de Taxas ♣️ de Câmbio (ERM), um sistema no qual os países europeus tiveram que fixar suas moedas ao marco alemão, mesmo que ♣️ isso significasse aumentar as taxas de juros 90k yeti slot uma recessão. George Soros e outros especuladores de câmbio gastaram o mês ♣️ construindo posições 90k yeti slot antecipação à saída do Reino Unido do ERM, o que ocorreu 90k yeti slot 16 de setembro de 1992, ♣️ conhecido como Quarta-feira Negra.

Não todos os fins de verão são tão dramáticos quanto 1990, ♣️ 1992, 2007 ou 2008, mas a frequência com que as crises ocorreram fez com que o mini-crash da semana passada ♣️ tocasse as campainhas de alarme.

Como disse Holger Schmieding, chefe economista do Berenberg Bank: "Não ♣️ é a primeira vez que os mercados de ações sofreram quedas significativas justo antes do final de minhas férias de ♣️ verão."