Agosto: o mês perigoso no calendário econômico e financeiro

Medo de recessão nos EUA. A maior queda 6️⃣ de um dia no mercado de ações japonês desde 1987. Os formuladores de políticas estão de férias, deixando seus adjuntos 6️⃣ para cuidar. Todos esses cenários são familiares ao mês de agosto – um dos meses mais perigosos no calendário econômico 6️⃣ e financeiro.

Na teoria, o mês de agosto deveria ser um momento fruit slots como jogar que pouco 6️⃣ acontece e, muitas vezes, é o caso. Os volumes de negociação de ações tendem a ser leves e, se agosto 6️⃣ começar calmo, tenderá a ficar calmo. Mas coisas ruins podem acontecer e, quando acontecem, podem ter consequências profundas.

O 6️⃣ perigo do final do verão

Henry Allen, estrategista macro de negociação da Deutsche Bank, diz que o 6️⃣ final do verão geralmente é um momento difícil para os mercados. Ele observa que o aumento médio do índice VIX 6️⃣ (que mede a volatilidade dos mercados financeiros e é comumente conhecido como o Índice de Medo da Rua de Wall) 6️⃣ tem sido maior no período de julho a setembro do que fruit slots como jogar qualquer outro trimestre.

6️⃣ Portanto, os mercados estão certos fruit slots como jogar andar com cuidado fruit slots como jogar agosto. Em alguns anos, é o mês fruit slots como jogar que uma 6️⃣ crise eclode; fruit slots como jogar outros, é quando as tensões se tornam aparentes, o que acaba levando a crises fruit slots como jogar setembro – 6️⃣ um mês com ainda pior reputação para problemas.

Crise fruit slots como jogar agosto: exemplos do passado

Em julho 6️⃣ de 1990, poucos esperavam que as forças de Saddam Hussein invadissem o Kuwait no mês seguinte. Mas fruit slots como jogar 2 de 6️⃣ agosto, as tropas do Iraque cruzaram a fronteira, provocando um aumento de três vezes no preço do petróleo. Isso aumentou 6️⃣ as pressões de custo de vida já fortes no Ocidente, incluindo a Grã-Bretanha, onde a taxa de inflação anual subiu 6️⃣ acima de 10%. O Kuwait foi rapidamente libertado por uma coalizão internacional liderada pelos EUA, mas, como é frequentemente o 6️⃣ caso, um preço de petróleo mais alto significava recessão no Ocidente desenvolvido.

Quando a primeira 6️⃣ guerra do Golfo começou fruit slots como jogar 1990, a União Soviética estava fruit slots como jogar seus últimos momentos, mas, até o próximo agosto, o 6️⃣ comunismo havia caído. Uma forte recessão foi seguida no início da década de 1990 por empréstimos pesados ao exterior para 6️⃣ financiar a recuperação econômica e, no verão de 1998, o governo do presidente Boris Yeltsin lutava para pagar suas dívidas. 6️⃣ Em agosto, após mais de um ano resistindo à pressão para devalorizar o rublo, Yeltsin cedeu. A Rússia, como a 6️⃣ União Soviética era agora conhecida, devalorizou e defaultou fruit slots como jogar fruit slots como jogar dívida externa. Investidores que apostaram contra o default perderam pesadamente, 6️⃣ com a maior vítima um fundo de hedge americano – Long Term Capital Management – que desabou e teve que 6️⃣ ser resgatado por um consórcio de 14 bancos fruit slots como jogar um acordo organizado pelo Banco Federal dos EUA.

6️⃣ Os medos de um colapso do mercado provaram ser infundados nessa ocasião, mas, fruit slots como jogar vez disso, forneceram um 6️⃣ aviso do que viria menos de uma década depois fruit slots como jogar agosto de 2007. Poucos perceberam na época, mas a decisão 6️⃣ do banco francês BNP Paribas de fechar três de seus fundos de hedge fruit slots como jogar função de perdas fruit slots como jogar hipotecas subprime 6️⃣ americanas teria consequências momentosas.

Os bancos, incluindo todos os maiores do mundo, haviam tomado apostas 6️⃣ enormes no mercado imobiliário americano, apostas que começaram a dar errado à medida que as taxas de juros dos EUA 6️⃣ eram aumentadas. Para piorar a situação, o uso generalizado de instrumentos financeiros complexos – conhecidos como derivativos – significava que 6️⃣ era incerto o tamanho das perdas e o quão fortemente as instituições financeiras estavam expostas.

6️⃣ Dada a incerteza, os bancos pararam de emprestar uns aos outros e os fluxos de crédito secaram. No mês seguinte, 6️⃣ os clientes fizeram fila fora das filiais da Northern Rock, enquanto o Reino Unido sofria o primeiro ataque a um 6️⃣ banco de rua fruit slots como jogar quase 150 anos.

Agosto de 2008 foi o calmo antes da 6️⃣ tempestade. No início do mês, o Banco da Inglaterra debateu se deveria aumentar as taxas de juros fruit slots como jogar resposta à 6️⃣ inflação crescente. Mas as rachaduras no sistema financeiro global estavam se tornando cada vez maiores. Em 15 de setembro, a 6️⃣ Lehman Brothers entrou fruit slots como jogar colapso, pois nenhum comprador pôde ser encontrado para o banco de investimento dos EUA.

6️⃣ Com os investidores às escuras sobre qual instituição financeira poderia ser a próxima a cair, o pânico 6️⃣ se instalou. Os temores de que o colapso fruit slots como jogar massa do sistema bancário pudesse levar a uma segunda Grande Depressão 6️⃣ levaram à ação emergencial dos governos fruit slots como jogar todo o mundo. Os bancos foram resgatados ou nacionalizados, as taxas de juros 6️⃣ foram reduzidas, e os bancos centrais responderam à escassez de crédito privado criando novo dinheiro eletrônico por meio do processo 6️⃣ conhecido como alargamento quantitativo. Uma retorno à década de 1930 foi evitado – mas apenas por pouco.

Por que 6️⃣ o Reino Unido deve estar ansioso fruit slots como jogar agosto

O Reino Unido tem um motivo especial para estar 6️⃣ ansioso fruit slots como jogar agosto. Houveram quatro devalorizações da libra nas últimas 100 anos – 1931, 1949, 1967 e 1992 – e 6️⃣ três delas ocorreram fruit slots como jogar setembro. Em todos os casos, os sinais estavam lá fruit slots como jogar agosto.

6️⃣ Em 1992, por exemplo, o governo de John Major gastou o mês tentando manter a libra no Mecanismo de Taxas 6️⃣ de Câmbio (ERM), um sistema no qual os países europeus tiveram que fixar suas moedas ao marco alemão, mesmo que 6️⃣ isso significasse aumentar as taxas de juros fruit slots como jogar uma recessão. George Soros e outros especuladores de câmbio gastaram o mês 6️⃣ construindo posições fruit slots como jogar antecipação à saída do Reino Unido do ERM, o que ocorreu fruit slots como jogar 16 de setembro de 1992, 6️⃣ conhecido como Quarta-feira Negra.

Não todos os fins de verão são tão dramáticos quanto 1990, 6️⃣ 1992, 2007 ou 2008, mas a frequência com que as crises ocorreram fez com que o mini-crash da semana passada 6️⃣ tocasse as campainhas de alarme.

Como disse Holger Schmieding, chefe economista do Berenberg Bank: "Não 6️⃣ é a primeira vez que os mercados de ações sofreram quedas significativas justo antes do final de minhas férias de 6️⃣ verão."